Reforma tributária pode apertar o caixa do varejo: entenda o risco

A reforma tributária vai muito além de trocar nomes de impostos. A partir de 2027, com a entrada gradual da CBS (Contribuição sobre Bens e Serviços) e, depois, do IBS (Imposto sobre Bens e Serviços), o varejo brasileiro vai sentir na pele um problema que muitas empresas conseguiam disfarçar até hoje: a falta de capital de giro.

Isso porque o novo modelo muda a lógica de como os créditos tributários são liberados e como o dinheiro efetivamente entra e sai do caixa das empresas. Quem trabalha no limite, empurrando contas e vivendo de prazo, vai precisar rever a forma de administrar o negócio.

Por que o crédito tributário vai ficar mais difícil de usar

Hoje, boa parte das empresas aproveita créditos de PIS/Cofins, ICMS e outros tributos praticamente na hora da compra, independentemente de o fornecedor ter recolhido o imposto corretamente.

Com a CBS e o IBS, a lógica muda: o crédito só é liberado de fato quando o fornecedor paga o imposto devido na etapa anterior da cadeia. Ou seja, se o fornecedor atrasa, sonega ou tem problema financeiro, o crédito da empresa compradora pode ficar travado.

Na prática, isso significa que o varejista passa a depender também da saúde fiscal de quem vende para ele, não só da própria organização.

O que é o split payment e por que ele muda o jogo

Outra novidade que chega de forma gradual é o split payment, mecanismo em que o valor do imposto é separado automaticamente no momento do pagamento e recolhido diretamente aos cofres públicos, sem passar pelo caixa da empresa vendedora.

Isso reduz a chance de sonegação, mas também tira das mãos do lojista um dinheiro que, hoje, muitas vezes é usado (mesmo que informalmente) como capital de giro entre o recebimento da venda e o vencimento do imposto. Com o split payment, esse “respiro financeiro” tende a diminuir.

O que muda na prática para o varejo

Para o pequeno e médio varejista, o recado é direto: o negócio vai precisar de mais capital de giro próprio, com menos margem para usar o caixa do imposto como se fosse capital de giro emprestado.

Empresas que já vivem apertadas, dependendo de prazos alongados com fornecedores ou de linhas de crédito bancário para fechar o mês, tendem a sentir primeiro o impacto. A tendência apontada por especialistas do setor é justamente uma procura maior por crédito bancário nos próximos anos, à medida que as novas regras avançam.

Contadores e gestores financeiros também vão precisar reforçar o controle sobre a idoneidade fiscal dos fornecedores, já que o crédito da empresa passa a depender do comportamento tributário de terceiros.

Exemplo hipotético para entender o impacto

Suponha uma loja que compra mercadorias de um fornecedor e, hoje, aproveita o crédito tributário assim que recebe a nota fiscal, independentemente de o fornecedor já ter pago o imposto correspondente.

Nesse cenário hipotético, se o fornecedor atrasar o recolhimento da CBS, a loja pode ficar sem o crédito esperado naquele mês, precisando desembolsar mais caixa próprio para cobrir a diferença até a situação se regularizar. Multiplique isso por vários fornecedores e você tem uma ideia do tamanho do desafio de gestão que se aproxima.

Próximos passos para se preparar

Não dá para esperar 2027 chegar para começar a se organizar. Algumas ações práticas ajudam a antecipar o problema:

• Revise a relação com fornecedores, priorizando parceiros com boa regularidade fiscal.
• Reforce o controle de fluxo de caixa, separando com clareza o dinheiro do imposto do capital de giro do negócio.
• Converse com seu contador sobre como a transição da CBS e do IBS deve impactar especificamente o seu segmento.
• Avalie linhas de crédito com antecedência, evitando negociar sob pressão quando o problema já estiver instalado.

Para ter uma noção mais clara de como os tributos afetam o resultado do seu negócio hoje, vale simular diferentes cenários na nossa calculadora de Simples Nacional x Lucro Presumido. Como as regras ainda estão em implementação, o ideal é acompanhar as orientações oficiais e ajustar o planejamento financeiro junto com um profissional de contabilidade de confiança.